El Banco de España alerta: se inician 120.000 viviendas al año, pero solo se terminan unas 80.000
El Banco de España constata una brecha creciente entre viviendas iniciadas y entregadas y prevé un déficit de un millón de viviendas en 2028.
Période de référence: Informe trimestral y proyecciones del Banco de España · 9 de octubre de 2026
El Banco de España presentó el viernes 9 de octubre su informe trimestral, en el que constata que el ritmo de viviendas iniciadas ronda las 120.000 al año, mientras que solo se entregan unas 80.000. La institución advierte de que, mientras no se cierre esa brecha, seguirá creciendo el déficit habitacional.
Una brecha que no se cierra
Según los cálculos del organismo, basados en datos del Ministerio hasta junio, tras cinco años en los que se iniciaron al menos unas 100.000 viviendas anuales, el ritmo actual de inicios se sitúa en torno a 120.000. Sin embargo, las entregas se mantienen en unas 80.000, e incluso descienden respecto a los últimos años.
El director general del Servicio de Estudios del Banco de España, David López Salido, señaló al presentar el informe que el déficit seguirá aumentando mientras persista esa diferencia. La institución eleva a un millón de viviendas el desequilibrio entre hogares y viviendas a partir de 2028, frente a las 750.000 que manejaba hasta ahora, según recoge El Mundo.
Por qué la inversión residencial no despega
"La inversión residencial mantiene un crecimiento más moderado de lo previsto ante la persistencia de restricciones que limitan su mayor dinamismo esperado", señala el informe. Entre las causas cita el menor ritmo en la ejecución de los visados, la caída de la tasa de finalización de viviendas, la aceleración de los costes de producción y las dificultades de acceso y conexión a la red eléctrica.
El Banco de España añade restricciones estructurales: la insuficiencia de mano de obra, la lentitud de los desarrollos urbanísticos y la escasez de suelo finalista. Cerca del 60 % de las empresas de construcción señala en los últimos trimestres la falta de mano de obra como un factor que limita su actividad.
Previsiones macroeconómicas
El organismo eleva su previsión de crecimiento del PIB al 2,6 % en 2026 y al 2,2 % en 2027, y sitúa la inflación en el 3,9 % y el 3,7 %, respectivamente. Sobre los decretos de vivienda del Gobierno, López Salido indicó que aún no los ha evaluado, aunque advirtió de que "pueden alterar completamente el mercado de alquiler en España".
Qué implica para inversores
Para el inversor, el diagnóstico refuerza la escasez de producto terminado y el valor del suelo finalista y de los proyectos con licencia y acometidas resueltas. Al mismo tiempo, la falta de mano de obra, el encarecimiento de los costes y las dificultades de conexión eléctrica obligan a revisar con prudencia plazos y presupuestos de cualquier promoción.
Foto: Luis García (Zaqarbal) (CC BY-SA 4.0). Edificios residenciales de Madrid. Imagen de contexto.
Interprétation éditoriale par le Groupe d'investissement.
El Mundo · Crece el déficit de construcción de vivienda en España (09/10/2026)